《浴血护镖》讲述了一场惊险的革命物资护送行动。一队革命党人前往陇东接应物资，却在郊区平阳镇遭到杀手袭击，全部遇害。
雷家刀铺中，任维明再次带着任务找到傅玄阳、阿发等人。根据上级指示，他们必须护送革命物资通过陇东县城，再交给下一批革命党人。阿发爽快答应，傅玄阳起初却不愿接手这种费力不赚钱的差事。得知负责阻拦物资的是一群曾害死自己师傅的清朝余孽后，他改变主意，决定亲自接镖护镖。
押送物资的队伍由杜四和燕子带领。燕子女扮男装，外表英俊潇洒。由于队伍携带的是当时极为稀缺的洋枪弹药，一路上不断遭到各方势力跟踪，游兵散勇和匪帮都想夺走这批货物。江湖上有人散布消息，泄露了他们的行踪，以至于队伍刚进入陇东县城，便被形形色色的江湖人物包围。
傅玄阳在接应途中也遭遇危机，幸亏任维明带着士兵假装路过，才化解了第一次冲突。杜四等人在客栈落脚休息时，傅玄阳一行人及时赶到。燕子误以为他们是前来刺杀的敌人，随即与傅玄阳交手。两人不打不相识，误会解除后，双方终于顺利接上头。
