《魔画情》讲述了一段跨越阴阳两界的浪漫情缘。一次交通意外后，一名才华横溢却怀才不遇的漫画家（梁朝伟饰）邂逅了即将出嫁的女鬼（王祖贤饰），两人由此展开一段感人至深的人鬼恋。
初到阳间的小女鬼对世事一无所知，幸好遇见资深女鬼（叶德娴饰）。两人互相倾诉身世，原来叶德娴的丈夫早已去世，她因私会出嫁前的情人，最终与儿子一同被浸猪笼致死。小女鬼逐渐爱上漫画家，并暗中帮助他，使他成为当红漫画家，然而自己的鬼魂却日益虚弱。
与此同时，叶德娴终于等到儿子转世的机会，但条件是必须将小女鬼抓回阴间。原来，小女鬼竟是血魔的未婚妻。为了让儿子获得投胎为人的机会，叶德娴不惜出卖小女鬼。得知真相后，漫画家决意闯入阴间，与血魔展开决斗……
