富家子弟陈享（孟飞）自幼痴迷武术，却一直苦于没有名师指点。长大后，他整日无所事事，母亲便让他前往广州投奔舅舅李有山（秦沛），学习经商。抵达广州后，陈享救下了因马匹受惊而遇险的富商千金郑安妮（黎美娴），令安妮对他留下了深刻印象。两人在奕康老爷（吴孟达）的寿宴上再次相逢，陈享也在那里见到了广州著名艺妓徐小玄（黄杏秀）。陈享和奕康之子奕真（戴志卫）都被小玄的美貌与气质吸引，先后对她一见钟情，但小玄心中喜欢的却是奕真。
原来，李有山是一位南拳高手，陈享得知后便拜他为师。一次偶然的机会，陈享发现徐小玄与蔡福（高雄）之间存在师徒关系。与此同时，李有山与蔡福意外重逢，两人因志趣相投结为生死之交。蔡福向小玄揭开了她的身世：当年他与奕康同为少林弟子，奕康贪图富贵，勾结朝廷放火焚烧少林，导致寺中僧人惨遭杀害，只有蔡福侥幸逃生。小玄的父亲曾是朝廷大官，因仗义为少林辩护，反遭奕康诬陷为勾结少林，最终皇帝下令徐家男子处死，女子则被卖入青楼。得知真相后，小玄悲愤不已，发誓要为家人报仇。蔡福刺杀奕康失败，幸得李有山出手相救，李有山决定带蔡福与……
