梅花盗事件过去两年后，江湖上传出与云庄藏有武功秘笈的消息。已经隐居的李寻欢（朱江）为了保护诗音（温柳媚），再次被卷入武林纷争。原来，这一切都是林仙儿（黄杏秀）精心策划的阴谋，她企图借助金钱帮帮主上官金虹（张冲）夺取秘笈的野心，对付李寻欢。
在高人孙老先生（光毅）及其孙女小红（欧阳珮珊）的帮助下，李寻欢逐渐了解到事件背后的真相，也重新见到了阿飞（黄元申）。然而，阿飞意志消沉，并且深信林仙儿已经改邪归正。李寻欢试图揭穿林仙儿的真面目，却因她诡计多端，反而令阿飞对自己产生误会。与此同时，李寻欢收到上官金虹的挑战书，而阿飞也发现林仙儿与上官金虹之间关系暧昧，悲痛不已。
决战在即，李寻欢与上官金虹之间究竟谁能胜出？阿飞又能否斩断情丝？本剧是TVB于1978年推出的13集电视剧《小李飞刀》的续篇，改编自古龙小说《多情剑客无情剑》下集《铁胆大侠魂》。
