《乞丐皇帝传奇》的故事源自一段神话：火龙神投胎到朱家，家人给他取名重八，他便是日后的朱元璋（何家劲 饰）；千年龟转世成为陈友谅（李志希 饰）。两人同时爱上了小师妹佩瑶（天心 饰），佩瑶虽然心中倾慕重八，却中了陈友谅的计谋，最终嫁给了他。
后来，朱重八邂逅了元朝明霞郡主（杨丽菁 饰）。郡主对他一往情深，两人也真心相爱，却因身份悬殊始终无法走到一起。与此同时，朱重八结识了马秀英（苏忆菁 饰），并借助马家军的力量，与陈友谅的队伍共同抗击元朝残余势力。在徐达（宋达民 饰）、常遇春（丁仰国 饰）等大将的协助下，朱重八最终取得胜利，迎娶了马秀英。明霞郡主生下两人的孩子后离开中原，这段感情也以有情人无法长相厮守收场。
