清朝某年，关丰曜（郭富城 饰）独自来到省城谋生。身无分文的他，唯一能依靠的便是一身武艺，以及染坊“四季织”里父亲的故交段青云（狄龙 饰）。此时的省城暗流涌动，天龙坊主人喀和布（曾江 饰）仗着旗人身份横行一方，并通过擂台不断挑选家丁和打手。新任县令袁天佑（张兆辉 饰）与教师（秦沛 饰）有意铲除喀和布，却因根基未稳而处处受制。
关丰曜途中偶遇“四季织”女主人白筱君（张曼玉 饰）和袁师的女儿小莲（吴倩莲 饰），随后终于与段青云重逢。原来，段青云为了躲避追捕，早已改名换姓藏身染坊，并在相处中与白筱君渐生情愫。为了吞并“四季织”，喀和布接连使出阴谋诡计。关丰曜忍无可忍，闯上天龙坊讨公道，却反被喀和布收服并加以利用。袁天佑与喀和布的较量屡屡失利，最终竟以段青云相要挟，逼他与喀和布决斗。关丰曜得知后匆忙赶去救援，却终究为时已晚……
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