修复并重新剪辑而成的《东邪西毒：终极版粤语》，取材于金庸武侠小说《射雕英雄传》，却将故事主线聚焦在原著中并不受人待见的欧阳锋（张国荣 饰）身上。昔日恋人（张曼玉 饰）因赌气嫁给了他的兄长，欧阳锋因此离开故乡白驼山，来到大漠开设酒舍，专门为人介绍杀手。置身沙漠、过着自我放逐生活的他，先后重遇好友黄药师（梁家辉 饰），遇见拥有双重性格的慕容嫣（林青霞 饰），以及深情思念妻子桃花（刘嘉玲 饰）却始终不愿与她相见的夕阳武士（梁朝伟 饰）。与此同时，倔强的复仇孤女（杨采妮 饰）和初入江湖、从不穿鞋的洪七（张学友 饰）也来到他的生命中。经历了他人的生死与种种感情纠葛后，欧阳锋得知恋人已经离世，心中的一切终于得到释然。随后，他烧毁酒舍，离开了沙漠。修复版与1994年版本在画面、时长、配乐、标题、对白及镜头等方面均有细微差异。
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