《半斤八两粤语》讲述了万能私家侦探社的故事。这家侦探社连同社长黄若思（许冠文）在内，仅有三名员工。由于生意一直不温不火，再加上黄若思为人小气刻薄，员工河豚（许冠英）和积琪（赵雅芝）没少受他的气，尤其是河豚。
原本在汽水厂工作的李国杰（许冠杰）因偷懒被老板解雇。凭着一身好功夫，他来到万能私家侦探社求职。黄若思起初不愿录用，后来发现李国杰确实有些本事，才勉强答应让他留下，不过薪水自然少得可怜。
在李国杰加入之前，黄若思和河豚接手的多是风流、偷窃、欺诈之类的案件。这些案子并非每一宗都能顺利侦破，即使成功解决，过程也往往充满尴尬，谈不上完美，却让当时香港社会的众生百态一一呈现。李国杰加入后，三人的合作依旧状况百出，更麻烦的是，他们还经常被警探（吴耀汉）误认为是不法分子。
在办理了几宗大大小小的案件后，尤其是调查一名八十岁老翁的娇妻（卢慧芝）与他人（吴耀汉）偷情一案时，李国杰展现出比黄若思更强的办事能力，也因此更受客户青睐。某天，黄若思与李国杰受人委托，来到一户此前曾遭劫匪威胁、现有……
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