1924年，军阀割据，古都西安暗流涌动。侦缉队队长马腾云与黑道豪门公子曲大通相互勾结，为夺取财宝，指使流氓汤占魁杀害自己的情人小翠，随后又装模作样地派队副何远新调查此案。何远新在赌场发现扒手六万拿小翠的手镯下注，当即将其拘捕。
一次义演中，何远新结识了京剧武生傅天豪。两人谈起小翠被杀一案，逐渐将怀疑目标锁定在曲大通身上，傅天豪随即前往曲家暗中查探。曲大通察觉事情不妙，准备让汤占魁躲起来，却没想到汤在客栈被何远新抓获。六万也证实，那只手镯正是从汤占魁身上偷来的。
眼见罪行即将败露，马腾云借故将何远新调离西安数日，同时买通侦缉队员和六万，设局诬陷傅天豪，声称手镯是从傅身上偷来的。傅天豪被捕后遭受严刑拷打，最终惨死。马腾云对外宣称傅天豪畏罪自杀，随后又杀掉六万灭口。
何远新返回西安后得知真相，震惊不已。他找到正在豪赌的汤占魁，逼迫其交代实情。汤拒不承认，最终被何远新枪杀。随后，何远新潜入警察局长屠公馆，逼迫屠局长和袁科长将贪赃枉法、诬陷好人的事实写成口供。屠局长不肯屈服，当场被杀；袁科长为保住性命，只得照办。之后，袁科长被吊在市政府门外的树上，胸前还塞着那份口供。
李市长已经完全掌握案情，于是派保安队长缉捕马腾云和何远新。危急关头，曲大通设计诱使何远新杀死马腾云，并将他抓获。何远新在突围过程中，先后除掉曲氏兄弟和曲老太爷，随后主动前往市政府投案，最终以死维护正义。
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