《童话西游》讲述唐僧师徒四人前往西天取经，途中经过荒山野岭，偶遇一名衣衫破旧的和尚。和尚请他们代为携带一个羊皮背囊，将其交给如来佛祖。据说，背囊中的宝物玄妙无比，“有即是无，无即是有”，只要心中想要什么，便能得到什么。和尚要求唐僧师徒以诚信起誓，在将背囊交到如来佛祖手中之前，无论遇到何种情况，都不能打开背囊，更不得擅自使用其中的东西。师徒四人当即答应。临行前，和尚还将开启背囊的口诀分成三句，分别传给孙悟空、猪八戒和沙和尚。
师徒一行再次踏上取经之路。小牛王得知背囊的秘密后垂涎不已，便召集天神天将的后代，执意将这件宝物据为己有。原来，小牛王是牛魔王与铁扇公主娇生惯养的独生子……
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